交运行业周报：国际航班持续恢复，五一市场需求升温-天天新视野

来源：研报中心 2023-04-25 03:11:02

【资料图】

投资要点

投资建议：国际航班持续恢复，五一市场需求升温。本周各航司日均执飞航班量增减不一，平均飞机利用率环比减少。各机场国内航线航班量环比减少，国际航线航班量持续恢复。民航局统计，截至4月21日，五一假期订票超600万人次，预计五一民航将运输旅客900万人次。五一假期预计中外航空公司将执行3500班国际客运航班，6.5万班国内客运航班，国内运力供给将超过2019年同期。整体上，航空需求边际改善确定性较强，国内复苏快于国际，商旅复苏快于自费，民营航司有望率先受益。站在航空投资大时代的起点，2023年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。建议关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、华夏航空、吉祥航空、上海机场、白云机场。

航空：日均执飞航班量增减不一，平均飞机利用率环比减少。1）4月17日-4月21日，日均执飞航班量：南方航空2074.4架次，周环比减少4.2%；东方航空2116.6架次，周环比减少0.1%；中国国航1521.0架次，周环比增加0.6%；春秋航空398.2架次，周环比减少2.8%；吉祥航空354.4架次，周环比减少2.2%。2）4月17日-4月21日，平均飞机利用率：南方航空7.2小时/日，周环比减少4.0%；东方航空6.7小时/日，周环比减少1.5%；中国国航7.1小时/日，与上周持平；春秋航空7.7小时/日，周环比减少1.3%；吉祥航空8.5小时/日，周环比减少2.3%。

机场：国内航线环比减少，国际航线环比增加。1）4月17日-4月21日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场841.2架次，周环比减少12.2%；北京首都机场890.8架次，周环比减少0.8%；广州白云机场1019.4架次，周环比减少9.7%；厦门高崎机场442.8架次，周环比减少3.9%；上海浦东机场610.6架次，周环比减少1.6%；上海虹桥机场691.2架次，周环比减少3.6%。2）4月17日-4月21日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场35.8架次，周环比增加5.7%；北京首都机场85.4架次，周环比增加7.5%；广州白云机场111.2架次，周环比增加1.5%；厦门高崎机场27.2架次，周环比增加0.2%；上海浦东机场149.4架次，周环比增加1.5%；上海虹桥机场14.0架次，周环比增加6.5%。

航运：集运、散运、油运指数涨跌不一，原油价格环比下降。1）集运：截至4月21日，上海出口集装箱运价指数SCFI报收于1037.07点，周环比增加0.33%；中国出口集装箱运价指数CCFI报收于934.39点，周环比下降0.82%；CCFI美西航线报收于676.48点，周环比下降4.58%；CCFI美东航线报收于867.65点，周环比下降6.88%；CCFI欧洲航线报收于1160.94点，周环比下降1.42%；CCFI地中海航线报收于1659.32点，周环比下降0.13%。2）散运：截至4月21日，波罗的海干散货指数BDI报收于1504.00点，周环比增加4.81%；巴拿马型运费指数BPI报收于1692.00点，周环比下降0.59%；好望角型运费指数BCI报收于1962.00点，周环比增加6.05%；超级大灵便型运费指数BSI报收于1201.00点，周环比增加9.58%；小灵便型运费指数BHSI报收于660.00点，周环比增加5.10%；中国沿海散货运价指数CCBFI报收于1091.06点，周环比下降1.65%；中国进口干散货运价指数CDFI报收于1084.60点，周环比下降0.56%。3）油运：截至4月21日，原油运输指数BDTI报收于1146.00点，周环比下降7.73%；成品油运输指数BCTI报收于968.00点，周环比增加1.04%。4）油价：截至4月21日，英国布伦特原油现货价报收于83.65美元/桶，周环比下降4.87%；美国西德克萨斯中级轻质原油WTI现货价报收于77.87美元/桶，周环比下降5.63%。

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